2021年是“十四五”開局之年。國家“十四五”規劃綱要把注重防范化解重大風險挑戰作為指導方針，把防范化解重大風險體制機制不斷健全作為主要目標。2021年政府工作報告指出，防范化解金融等領域風險任務依然艱巨。不良資產市場仍處于發展機遇期。上半年，中國經濟保持復蘇向好態勢，但恢復基礎仍不牢固，境外疫情和世界經濟金融形勢復雜嚴峻。監管部門多次提示不良資產反彈風險，加快不良資產處置和中小金融機構風險化解，推動個貸不良、信托不良、破產業務等新業務發展，不良資產市場在規范中不斷拓展。實體企業經營情況有所改善。今年1-5月，中國規模以上工業企業利潤同比增長83.4%，較2019年同期增長44%，年化增長20%。5月末，工業企業應收賬款17.44萬億元，為去年以來新高，但同比增長14.1%，較去年末下降1個百分點。從非金融企業債券發行主體看，能源行業經營情況大幅改善，房地產行業惡化。受需求改善、價格上漲等因素推動，能源行業虧損額從去年一季度的745.89億元銳減至4.9億元。房地產成為唯一惡化的行業，在虧損企業從去年一季度的61家減少到42家的情況下，虧損額增加到79.52億元，增長10.87%。去年以來，在“三道紅線”、集中度管理等房地產融資監管加強的背景下，房地產企業成為風險高發區。華夏幸福、藍光發展等頭部和中型房地產企業遭遇債務危機，恒大集團風險顯現。未來房地產企業不僅面臨政策壓力下的流動性風險，也逐步面臨市場走弱帶來的實質性償債風險。地方國企風險短期收斂，融資平臺風險累積。去年永煤債違約以來，區域信用分化加劇，部分省區信用債凈融資額持續為負值。中央對此高度重視。國務院金融委要求地方政府和地方國有企業嚴格落實主體責任，防范化解重大債務風險。人民銀行提出因地制宜增加對經濟困難省份的信貸投放。地方政府把防范地方國企債券違約作為債務風險管控的重中之重，紛紛表態不違約。目前地方信用債發行有所恢復，高評級城投債信用利差收窄，低評級城投債信用利差仍在高位。今年以來地方債務治理加強，融資平臺嚴監管常態化，發債條件收緊，風險繼續累積。下半年和明年地方國企包括融資平臺到期債務規模大，風險可能趨于釋放。
浙公網安備?33010202000630號 
